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宝龙地产上市10年:规模暴增多项财务指标不及10年前

时间:2019-10-30 05:01:34  作者:恒达平台主管  点击数:34

原標題:寶龍地產上市10年:規模暴增多項財務指標卻不及10年前 多渠道“補血”傳遞資金緊張信號 

10月15日早間,寶龍地產發佈公告稱,公司與創始人、控股股東許健康訂立配售及認購協議,先以每股5.4港元配售1.466億老股,再按同樣價格向許健康發行1.466億股新股。交易完成後,寶龍地產獲得7.81億港元資金,許健康持股從45.95%下降到44.33%。所募資金的用途,是在未來機會出現時,作為業務發展或投資及該集團一般營運資金用途,即 “補充流動資金”。

有業內人士表示,寶龍地產的上述交易又被稱為“閃電配售”,是港股上市公司的一種再融資方式。按香港聯交所規定,隻要有一般授權,增發不超過20%、折價8折以內,即可開啟配售融資,多數情況下當日即可完成。該人士還強調,一般上市公司采用“閃電配售”的目的是在最短時間內融到資金。

寶龍地產的上述操作在二級市場遭遇瞭投資者的用腳投票。公告發佈後的當日,寶龍地產股價下跌8.63%,盤中最深跌幅一度超過10%。

總負債首超千億,多渠道“補血”

與此同時,寶龍地產還通過借款等方式對公司進行“補血”。

2019年1月,寶龍地產成功發行2億美元優先票據,子公司上海寶龍實業發行3億元超短融資券;3月,上海寶龍實業發行2019年第一期中期票據,金額10億元;4月,上海寶龍實業發行瞭3億元住房租賃專項公司債和還發行瞭3億元的第二期超期短融資券;7月,寶龍地產發行瞭1.7億美元優先票據;8月上海寶龍實業發行瞭第三期超期短融券,規模4億元。粗略計算,寶龍地產及子公司今年以來通過發債融資金額約40億元左右。而所募資金用途,寶龍地產表示,主要補充正常生產經營流動資金需求以及償還金融機構借款。

半年報顯示,截至2019年6月底,寶龍地產總負債金額為1081.7億元,與2018年底相比增加近90億元。其中,一年內到期的借款約為125.41億元,對外擔保金額為211.89億元,而公司在手現金為166.08億元,其中有19.19億元受限制,資產負債率為76.09%,創出上市以來新高。

資料顯示,寶龍地產於2009年10月14日登陸港交所。2009-2018年末,寶龍地產的負債金額分別為62.95億元、133.2億元、195.99億元、237.08億元、308.57億元、365.44億元、439.04億元、531.87億元、660.17億元、992.5億元。對比今年6月30日的數據,復合增長率為16.1倍;資產負債率則分別為43.34%、54.44%、57.64%、58.96%、63.62%、63.94%、65.86%、67.22%、69.13%和75.16%。

千億夢難圓,歸母凈利等指標不及10年前

在寶龍地產負債增長的背後,是其規模的不斷擴張。

數據顯示,2009年,寶龍地產的銷售金額為40.08億元,2018年增長至410.36億元,復合增長率9.24倍。2019年1-9月,寶龍地產的合約銷售總額為451.3億元,較去年同期增長56.6%,已完成全年550億銷售目標的82%。

數據顯示,2018年,寶龍地產稅後利潤為36.48億元,與2009年的30.41億元相比並未見大幅增長;2018年歸母凈利潤為28.37億元,不及2009年30.43億元的水平。

此外,寶龍地產2018年毛利率和凈利潤率分別為38.5%和18.62%,而十年前這兩項指標分別高達56%和73%;衡量公司盈利水平的凈資產收益率(平均),寶龍地產這個數據在2018年是10.78%,2012年以前則是超過瞭25%,2009年更是接近60%。

369高周轉壓頂,旗下項目屢遭投訴維權

寶龍地產規模的擴張,與公司的“369體系”不無關系,即3個月完成方案,6個月開始預售,9個月資金回籠。高周轉壓力下,寶龍地產旗下的項目頻繁因質量等問題遭遇業主的投訴和維權。

有上海市民近期在人民網領導留言板頻道投訴稱,自己購買的寶龍尚華苑精裝房於2018年12月強制交房,交房時既出現房屋漏水、地板發黴、墻體開裂、電梯故障等問題,但反饋給物業後一直無法解決,目前無法安裝傢具入住。房子同樣存在漏水問題的還有上海浦東新區蘆潮港鎮寶龍世傢,

安徽阜陽業主於今年2月在人民網領導留言板投訴,稱購買的安徽阜陽市寶龍廣場住房,交房不到兩年便出現洗手間屋頂、墻身、地面嚴重滲水等問題。對此,阜陽市人民辦公室給出的回復是:經查看發現,衛生間頂棚局部存在滲水痕跡。

還有山東煙臺市民在“水母網”投訴,稱寶龍城市廣場項目,排水主管道設計上存在坡度不夠等問題,導致污水主管經常性堵塞,不過寶龍把責任推給瞭亂丟垃圾的業主。

寶龍地產即將拆分獨立上市的寶龍商業,其旗下的物業公司也是問題頻出。在百度貼吧中,上海曹路寶龍城市廣場一期多名業主投訴,上海寶龍物業管理有限公司曹路分公司管理方面存在諸多問題,比如威脅、逼迫業主簽訂新的物業協議,對不願意簽新的物業協議的業主威脅不讓入場裝修,斷水斷電、鎖門;新的物業費協議中,物業費上漲近一倍;搭蓋很多違章建築,私自出租牟利等。

在新浪微博上,有杭州下沙寶龍公寓的業主發文,稱該項目存在垃圾長期不清理、樓道衛生長期臟亂、雨天外墻滲水、客梯故障拖延維修等問題。據瞭解,該項目物業是由寶龍旗下物業公司—泰安寶龍物業管理有限公司進行統一管理。


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